华尔街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投(tóu)资者的资金向老投资(zī)者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎一直在(zài)使用从(cóng)新投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济(jì)结构只有(yǒu)在(zài)新资金(jīn)愿意冒(mào)着成为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告(gào)的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控(kòng)股(gǔ)公司，其交易价格均(jūn)低(dī)于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩(jì)的(de)关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美(měi)国大型股公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月(yuè)后，该部门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关(guān)系(xì)密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证明(míng)了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公司以(yǐ)及我们(men)投资部(bù)门(mén)持有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公司董事会中都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今(jīn)天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的(de)说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人nà)么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据(jù)兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的(de)会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分(fēn)析(xī)师、会(huì)计(jì)师和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄(dí)格(gé)大(dà)学(xué)学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他加入了(le)以色列的救(jiù)护(hù)车急救(jiù)部门(mén)，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人为灾(zāi)难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾(céng)瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的(de)做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫(pò)辞职，美(měi)国司(sī)法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动(dòng)汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产(chǎn)能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安(ān)德森宣布(bù)关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约8％。

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